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化工行业周报:粘胶短纤、涤纶价格涨势延续

发布时间:2017-06-26    研究机构:中银国际证券

投资建议:本周油价在多重利空因素的影响下继续探底,已接近10个月低位,部分化工品景气度略有好转,涤纶、粘胶短纤格涨势持续,值得关注;受近期新能源汽车政策出台的影响,锂电材料行业再度受到市场追捧,从行业格局和成长确定性的角度出发,推荐关注星源材质、沧州明珠等隔膜企业;受Iphone8产业链以及OLED行业热度的催化,OLED材料相关标的持续受到关注,包括万润股份、濮阳惠成、强力新材等。中长期重点关注三个维度:

1.周期方面,目前油价仍处于低位,后续稳步复苏是大概率事件,建议关注价格弹性标的,如恒逸石化、桐昆股份、荣盛石化等;农药行业经历几年低迷,目前跨国公司补库存与业绩复苏显著带动出口回暖,关注联化科技、扬农化工、辉丰股份、利民股份等;丙烯酸及酯行业供需格局持续向好,关注卫星石化;

2.成长方面,2017年下半年开始,全球OLED产业面临重大拐点,iPhone8的发布、面板产能的集体扩张将驱动OLED产业链的快速爆发,OLED材料相关标的被广泛关注,包括万润股份、濮阳惠成、强力新材等;电子化学品进口替代空间大,龙头成长机遇佳;新型显示带来新增需求,推荐关注康得新、鼎龙股份、上海新阳、巨化股份、江化微等;电动汽车增长良好,材料需求大增,看好沧州明珠、星源材质、杉杉股份以及外延动力电池的尤夫股份;以及创新驱动,成长快速,坚持走差异化发展路线的标的,推荐关注海利得、安诺其、回天新材。

3.主题方面,目前进入改革转型的深水区,国企改革的新进展将持续给行业带来催化,建议关注中化国际、湖南海利等。

本周石油化工板块、基础化工板块分别下跌1%、1.09%,沪深300指数上涨1.7%。石化板块、化工板块走势分别落后大盘2.7和2.79个百分点。石化领涨个股包括齐翔腾达、桐昆股份、恒逸石化等,领跌个股包括海越股份、康普顿、新奥股份等;化工领涨个股包括飞鹿股份、永悦科技、天茂集团(000627)等,领跌个股包括世名科技、兴化股份、晶瑞股份等。

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