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天茂集团2021年半年度董事会经营评述

时间:21-08-30 18:38    来源:同花顺

天茂集团(000627)(000627)2021年半年度董事会经营评述内容如下:

一、报告期内公司从事的主要业务

报告期,公司母公司作为投资控股型公司,主要通过控股子公司国华人寿从事保险业务,保险业务是公司的核心业务。报告期,国华人寿的具体经营情况如下:

(一)国华人寿主要经营指标

国华人寿作为一家全国性寿险公司,通过高效的销售网络布局,为个人及机构客户提供人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务和再保险业务,在国家法律、法规允许的范围内进行保险资金运用业务。截至报告期末,国华人寿已开设18家省级分公司、90家中心支公司等共计122家分支机构,基本覆盖中国中东部地区和主要保费大省。

截止2021年6月30日,国华人寿总资产24,026,352.03万元,净资产2,828,649.81万元,营业收入2,292,312.60万元,净利润57,591.36万元,归属于母公司股东的净利润58,823.16万元。

2021年上半年,国华人寿整体业务发展良好,业务结构持续改善,价值转型成果显著,公司的负债成本及其他费用进一步优化,并一如既往地坚持稳健与收益兼顾的投资策略。2021年上半年国华人寿实现净利润5.76亿元,主要经营指标如下:

单位:人民币百万元

注:

1、总投资收益=现金及现金等价物、定期存款、债权型投资及其他投资资产的利息收入+股权型投资的股息及分红收入+投资资产已实现损益净额+公允价值变动损益+投资资产减值损失+联营企业权益法确认损益。

2、13个月保费继续率=14个月前承保目前已实收期交保单保费之和/14个月前承保期交保单保费之和。

(二)业务分析

(1)寿险业务

2021年公司以既定发展战略为指引,按照“坚定转型发展、突出价值成长、全面提升能力、迈向成熟险企”的总体思路推进业务发展,在保障业务规模稳定的同时,大力推进长期储蓄和风险保障型业务发展,从“拉长负债久期,优化缴费结构,降低负债成本,增加保障内容”四个方面持续优化业务结构,提升新单业务价值,推动公司的长期、稳健发展。

2021年上半年,公司累计实现原保险保费175.98亿元,同比有所下降,主要由于公司持续推进业务结构优化,主动大幅压缩趸交5年期低价值业务,转而大力发展长期期交及价值类业务,坚定地从高速向高质量发展转型。其中新单原保费88.18亿元,续期原保费87.80亿元,续期原保费同比增长8.73%,基本形成续期业务有力支撑的良好业务结构。上半年公司价值业务发展良好,整体新业务价值及新业务价值率较去年同期均有所提升。从渠道来看,银保渠道长期价值类业务新单保费增长136.04%,占比从去年同期的8.63%提升至53.78%。互联网长期储蓄类及风险保障类业务增长61.26%,大幅提升渠道业务价值,实现了互联网业务价值转型。在产品的保障属性方面,公司持续加大保障类业务发展,上半年公司重疾、医疗、意外等风险保障型业务同比实现增长,保障属性持续增强。负债久期上,上半年负债现金流出的修正久期较去年同期有效提升,负债久期不断拉长。

1、原保险保费收入按渠道分析

单位:人民币百万元

2021年上半年,银行保险渠道持续推进业务结构优化,大力发展长期价值类业务,主动大幅压缩了低价值趸交业务供给。上半年实现原保险保费收入158.60亿元,同比下降24.33%,其长期价值类业务新单保费较上年同期增长136.04%,占比从去年同期的8.63%提升至53.78%,价值类业务发展良好。后续,银行保险渠道将紧密围绕客户、渠道、市场新趋势,持续创新产品和服务供给,应用创新技术、创新模式推动业务高质量发展。

2021年上半年,公司直销及互联网渠道实现原保险保费收入11.56亿元,较上年同期大幅增长122.33%。自疫情以来,线上化、健康化的发展趋势对互联网渠道发展持续利好。公司充分发挥在互联网渠道的先发优势,持续巩固与大型互联网平台的合作,持续推出满足互联网客户需求的特色产品,渠道价值和保障属性不断提升。后续,互联网渠道作为公司的特色业务渠道,将在持续深化与大型互联网合作的基础上,加强自营平台建设、创新渠道间融合,打造国华特色的互联网业务。

2、原保险保费收入按险种分析

单位:人民币百万元

2021年上半年,随着居民健康意识及保障意识持续增强,公司健康保险业务继续保持良好的增长态势,上半年健康保险累计实现原保险保费收入4.74亿元,同比增长4.50%。

3、原保险保费收入按地区分析

单位:人民币百万元

2021年上半年,公司超50%的业务来源于华东和华北经济较为发达和人口较多的地区。其中华东地区原保险保费收入为53.01亿元,占总体原保险保费30.12%;华北地区原保险保费收入41.14亿元,占比23.38%。

(2)资产管理业务

保险资金运用与管理是寿险公司核心竞争力的重要组成部分,也是其盈利的主要来源之一。公司自成立伊始就在各层级治理体系内高度重视资产管理业务的发展,重点围绕以保险资金投资为中心的工作安排。公司资产管理中心为全面负责公司保险资金运用的主要部门,资产管理中心拥有一支理论基础扎实、专业素养突出的人才团队,既能把脉市场总体发展趋势,又能敏锐洞察市场的波段性操作机会,在保证风险可控和资产负债匹配的前提下,以实现提升保险资产的投资收益率为重要任务。

公司严格按照监管机构关于保险资金运用的监管要求和投资范围来规范保险投资资金的运作,始终秉承稳健的投资策略,一贯坚持资产负债匹配原则,重视资金投资的安全运作与收益水平,在保障客户利益和公司权益的基础上,寻求投资收益的最大化。为有效降低资金运用风险并稳定提升整体投资收益水平,公司将保险投资资产合理配置至流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产、其他金融类资产等监管机构认定的投资工具。

公司已经建立了完备的投资风险控制机制,对于投资风险的控制贯穿于整个投资流程的始终,渗透到投资决策的各个环节,充分体现事前、事中、事后全过程的投资风险控制系统。同时,公司不断完善投资流程管理制度和风控评估体系,整个投资决策和评估工作做到一事一评,覆盖相应的固定收益类、不动产类、权益类、其他金融类等各领域投资,定期开展资产负债匹配和压力测试,确保各项保险资金运用在监管合规范围内执行。

2021年上半年,公司投资资产规模及生息资产规模稳步提升。截止2021年6月30日,公司总资产为2,402.64亿元,扣除债券回购融入资金余额和独立账户资产余额后总资产2,201.04亿元。2021年上半年公司根据资产配置策略进行投资资产的配置,期末投资资产占比为88.35%。

1、投资组合情况

单位:人民币百万元

注:

1.相关投资资产不包含独立账户资产中对应的投资资产。

2.定期存款主要包括定期存款、存出资本保证金、同业存单。

3.其他投资主要包括资产管理公司产品、参股公司股权、股权投资基金、不动产基金、保户质押贷款、项目资产支持计划、买入返售金融资产等。

4.其他主要包括定期存款、存出资本保证金、保户质押贷款、买入返售金融资产、投资性房地产等。

截止本报告期末,公司投资资产规模2,122.74亿元,较上年末增长3.11%。公司结合当前宏观市场的变化情况及相关影响,在一定程度上调整资产配置结构,适当增加了债券等资产的配置,以维持稳定的投资收益。截至本报告期末,债券投资占总投资资产比例为17.10%,较上年末增加1.34个百分点;股票投资占总投资资产比例为5.05%,较上年末减少1.01个百分点;现金及现金等价物占总投资资产比例为10.61%,较上年末减少2.27个百分点;其他投资占总投资资产比例为31.99%,较上年末增加1.76个百分点;其余资产类别较上年末变动幅度较小,基本保持稳定。从投资意图来看,截至本报告期末,持有至到期投资资产占比为4.61%,较上年末增加1.90个百分点;现金及现金等价物占比为10.61%,较上年末减少2.27个百分点;其余资产类别较上年末变动幅度较小,基本保持稳定。

2、投资收益情况

单位:人民币百万元

1、其他主要包括现金及现金等价物利息收入、租金收入及公允价值变动损益等。

2、计算净投资收益率时所使用的投资收益是扣除了回购利息及投资税金等支出后的投资收益净额。

本报告期内,公司实现总投资收益55.47亿元,同比减少12.41%,年化净投资收益率为4.83%,较上年同期略有下降,主要系受宏观经济,特别是疫情等因素影响,公司为保证收益的稳定性,大力配置了债券等固定收益类产品。

(3)专项分析

1、偿付能力状况

本公司根据《保险公司偿付能力监管规则(1-17号)》计算和披露核心资本、实际资本、最低资本、核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率。根据保监会的规定,中国境内保险公司的偿付能力充足率必须达到规定水平。

单位:万元

2、资产负债率二、核心竞争力分析 报告期,公司母公司作为投资控股型公司,通过控股子公司国华人寿从事保险业务。国华人寿的核心竞争力情况如下: 国华人寿始终以让每个家庭拥有保障和幸福为使命,致力于成为最能为客户、员工、股东、社会创造价值的保险公司,始终秉承信任、责任、精益、价值四个核心价值观,科学把握寿险经营规律,合规经营、稳健发展,积极探索符合自身特色的健康发展之路。近年来,随着公司持续发展、经营管理持续优化,国华人寿在既有发展战略指引下,提出“坚定转型发展、突出价值成长、全面提升能力、迈向成熟险企”的新发展思路,进一步推进价值转型和结构优化。 2021年上半年公司总体经营情况良好,业务规模稳定发展,业务结构持续优化,价值稳步提升,资金收益保持较好水平,公司持续盈利,偿付能力充足,风险正常可控。经过多年发展,公司已建立起富有国华特色的核心竞争优势,为长期健康稳定发展打下坚实基础。核心团队稳固,战略稳定长期经营。国华人寿拥有一支经营管理经验丰富、深刻把握寿险市场发展规律的专业化管理团队。核心管理团队及关键人员的长期稳定,有效保障公司保持战略定力,以长期主义的精神推动公司稳步健康发展。 资管能力突出,投资收益保持领先。国华人寿投资范围涵盖在国债、金融债、公司债、股票、基金、不动产等多个方面,投资资格完备。通过科学把握经济形势和市场趋势,合理配置资产,公司资金运用收益水平保持市场较好水平,资产负债匹配情况良好。 渠道合作良好,业务模式持续创新。国华人寿银保、电商渠道凭借快速的响应机制、创新的产品供给、完善的服务体系,与主要商业银行、大型互联网平台企业均建立起了良好合作关系。同时,与渠道持续深化合作,不断探索合作模式,借助领先的信息技术及灵活、高效的创新基因,探索线上线下(300959)相结合、养老保障相结合、产品服务相结合等新业态。 转型成效显著,价值业务发展良好。公司坚持“保险姓保”,从高速度向高质量转型发展成果突出,业务结构持续优化,长期期缴及价值类业务快速增长。公司在优化缴费结构、提升续期占比、增加保障属性、拉长负债久期、控制负债成本等方面表现良好。三、公司面临的风险和应对措施 公司母公司作为投资控股型公司,通过控股子公司国华人寿从事保险业务。国华人寿面临的风险和应对措施如下: 国华人寿面对的风险主要有市场风险、信用风险、保险风险、操作风险、声誉风险、战略风险及流动性风险等。根据“偿二代”相关监管政策的要求,为进一步做好风险管理,国华人寿构建并完善了由董事会承担最终责任,管理层执行和管理,全员参与的多级化风险管理体系;以及包含总公司各部门、各机构组成的第一道防线,风险管理部门、法律合规部门组成的第二道风险以及审计与风险管理委员会、稽核部门组成的第三道防线在内的以风险管理为核心的三道防线体系。 1.市场风险 市场风险,是指由于利率、权益价格、房地产价格、汇率等不利变动导致公司遭受非预期损失的风险。国华人寿持续监控市场风险最低资本、规模调整后的修正久期缺口、各大类资产占比等市场风险核心指标,并通过设置指标阀值,进行风险预警。此外,为应对极端情况,利用敏感性分析和压力测试等方法,重点关注市场波动和利率变动对投资资产公允价值及公司偿付能力的影响。根据风险指标监测及压力测试结果,国华人寿市场风险处于正常可控范围。 为应对市场风险,国华人寿已建立较为完善的市场管理机制及投资决策程序,坚持以资产负债匹配管理为核心配置资产,稳健投资。持续开展宏观经济研究,定期对大类资产的历史风险与收益进行分析,主动管理权益资产仓位,定期就其对投资收益水平和偿付能力充足率的影响进行压力测试,保持风险敞口可控。通过新增资产逐步调整投资组合,使整体投资组合的风险收益特征符合公司的价值和风险管理要求。 2.信用风险 信用风险,是指由于交易对手不能履行或不能按时履行其合同义务,或者交易对手信用状况的不利变动,导致公司遭受非预期损失的风险。国华人寿面临的信用风险主要与投资性存款、债券投资、非标金融产品投资以及再保险安排等有关。国华人寿主要监控投资对象及交易对手的信用评级和集中度情况,通过控制信用评级较低的投资占比,保证整体信用风险敞口可控。为应对信用风险,国华人寿主要通过强化制度建设,严格执行交易对手内部授信及信用评级制度,对信用投资品种严格把关;持续监测信用风险限额,将信用风险控制在风险偏好范围内;密切关注公司业务发展和市场变化等因素,持续跟踪市场信用事件等措施防范信用风险。 3.保险风险 保险风险,是指由于死亡率、疾病发生率、赔付率、退保率、费用率等假设的实际经验与预期发生不利偏离而造成损失的风险。国华人寿通过对历史经验数据的定期回顾和主要假设的敏感性分析等技术来评估和监控保险风险,重点关注退保率、死亡率、疾病发生率对公司经营结果的影响。主要通过实施有效的产品开发管理制度,审慎的承保策略与流程,选择合适的再保险安排,定期回顾公司经营数据,并反馈到产品开发、核保核赔等环节等来管理保险风险。 4.操作风险 操作风险,是指由于不完善的内部操作流程、人员、系统或外部事件而导致直接或间接损失的风险,包括法律及监管合规风险。公司面临的主要操作风险包括销售误导风险、保险司法案件风险以及违规销售非保险金融产品风险等。2021上半年,公司未出现重大监管处罚,公司操作风险整体可控。为有效应对操作风险,公司持续完善风险合规管理和考核体系,加强产品宣传资料的合规管理,规范信息披露,持续推进合规宣导和警示教育;同时,通过优化管理流程、强化内部控制、开展风险排查、强化合规管理、加强内部审计监督等措施应对日常操作风险;另外,通过建立包含信息系统安全重大突发事件、自然灾害、事故灾难等重大操作风险事件的应急预案,加强公司的应急管理能力。 5.声誉风险 声誉风险,是指由于公司的经营管理或外部事件等原因导致利益相关方对公司负面评价,从而造成损失的风险。总体来看,当前国华人寿公司经营发展持续稳健,未发生重大声誉风险事件。国华人寿声誉风险管理本着预防为主的理念,建立常态长效的管理机制,注重风险事前评估和日常防范。积极引入专业舆情监测合作商,全面、实时展示媒体报道焦点、舆情状况,提供精准完备的数据支撑,及时分析舆情动态。通过建立声誉事件、重大上访、重大消费投诉等应急预案,强化声誉风险应急管理能力。通过及时发现并解决经营管理中存在的问题,消除影响公司声誉和形象的隐患。 6.战略风险 战略风险,是指由于战略制定和实施的流程无效或经营环境的变化,而导致战略与市场环境和公司能力不匹配的风险。为应对战略风险,一方面国华人寿通过采取密切关注行业发展趋势,分析行业形势,研究行业热点、探寻寿险发展机遇,结合公司经营实际,及时优化公司发展战略,制定科学合理的发展目标。另一方面围绕规划的执行和目标达成,持续推进战略引导与管理,建立战略追踪评估体系,确保国华人寿战略规划在各层级的贯彻、落实。同时,加强战略管理部门与相关职能部门之间的沟通,形成针对发展规划的协调、反馈机制,并根据内外部环境的变化及时调整战略目标。 7.流动性风险 流动性风险,是指公司无法及时获得充足资金或无法及时以合理成本获得充足资金,以支付到期债务或履行其他支付义务的风险。当前,国华人寿整体现金流情况较好。主要采取以下措施控制流动性风险,一是主动调整业务结构,提升期缴业务规模和占比,提升现金流稳定性;二是定期进行未来现金流情况预测及压力测试,关注流动性覆盖率、公司整体现金流等指标,持续做好日常风险监测,关注指标异常变动,提前制定解决方案;三是对长期流动性进行规划和管理,综合考虑资产和负债流动性状况,调整中长期资产配置;四是加强应急管理,制定流动性风险应急预案。