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天茂集团2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-14 20:35    来源媒体:同花顺

天茂集团(000627)(000627)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述报告期,公司母公司作为投资控股型公司,主要通过控股子公司国华人寿从事保险业务,是公司的核心业务。报告期,国华人寿的具体经营情况如下:一、国华人寿主要经营指标国华人寿作为一家全国性寿险公司,通过遍布全国的销售网络,为个人及机构客户提供人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务和再保险业务,在国家法律、法规允许的范围内进行保险资金运用业务。截至报告期末,国华人寿已开设18家省级分公司、90家中心支公司等共计184家分支机构,基本覆盖中国中东部地区和主要保费大省。截止2019年12月31日,国华人寿总资产19,747,559.99万元,净资产2,674,888.62万元,营业收入4,897,841.98万元,占天茂集团合并报表总收入97.58%;净利润221,571.36万元,归属于母公司股东的净利润221,571.61万元。2019年,国华人寿在改善业务结构及产品久期的同时,同步优化公司的负债成本及其他费用,并一如既往地坚持稳健与收益兼顾的投资策略。2019年度公司实现净利润22.16亿元。 二、业务分析(一)寿险业务2019年,国华人寿紧紧围绕“稳规模,调结构,练内功,谋长远”的发展思路,在保障业务规模稳定的同时,大力推进长期储蓄和风险保障型业务发展,从“拉长负债久期,优化缴费结构,降低负债成本,增加保障内容”四个方面持续优化业务结构,提升新单业务价值,推动公司的长期、稳健发展。2019年末,公司累计实现总规模保费539.72亿元,同比下降5.98%,其中新单保费477.28亿元,续期保费62.44亿元,同比增长37.29%;实现原保费收入375.80亿元,同比增长8.85%,业务规模相对较为平稳。在保障业务规模稳定增长的同时,公司业务结构优化取得显著效果:一是负债久期持续拉长。2019年,公司新单保费中预计存续10年及以上业务153.16亿元,同比增长超3倍,占比由去年同期的6.72%提升至32.09%。二是缴费结构大幅改善。2019年,公司累计实现新单期缴保费126.48亿元,同比增长287.30%,占比由2018年同期的6.18%提升至26.50%。三是保障内容稳步增加。2019年,公司累计实现重疾、医疗、意外等风险保障型业务新单保费4.18亿元,实现同比正增长,保障属性持续增加。1、原保险保费收入按渠道分析2019年,公司银行保险渠道实现原保险保费收入354.55亿元,同比增长8.64%。银保渠道在保持渠道规模稳定增长的同时,坚决引导机构向长期期缴业务转型,推进产品结构持续优化,努力推动高价值业务发展,新业务价值不断提升。全年实现期缴新单保费119.94亿元,同比增长352.80%,其中长期期缴型产品新单保费103.64亿元,同比增速超800%,渠道业务结构优化效果显著。此外,银保结合转型目标的要求,持续积极引进绩优团队和人才,做大做强银保队伍,优化人力结构,提升团队效能,至2019年末,银保外勤人力达到4467人,较去年年末增长48%,为未来业务结构的持续优化奠定基础。2019年,公司直销业务原保险保费收入9.24亿元,同比增长24.23%。公司直销业务主要来自于互联网渠道,公司一直将互联网渠道作为业务转型优化的重要来源,2019年,互联网渠道巩固和深化了一线优势大平台的业务合作,对终身重疾、定期寿险等两大系列产品进行更迭升级,渠道全年实现保障型产品新单保费3.18亿元。2、原保险保费收入按险种分析公司积极推动业务结构优化转型,2019年凭借互联网平台优势大力发展健康、重疾等长期保障型产品,全年实现健康保险原保险保费收入7.92亿元,同比增长42.11%,继续保持较快增长。3、原保险保费收入按地区分析2019年,公司各地原保险保费收入同比多数呈正增长,超50%的业务来源于华东和华北经济较为发达和人口较多的地区。其中华东地区原保险保费收入为107.81亿元,占总体原保险保费28.69%,主要源于山东、浙江、安徽、上海;其次为华北地区,全年原保险保费收入90.02亿元,占比为23.96%。华中地区原保险保费收入59.69亿元,占比为15.88%;华南地区原保险保费收入43.51亿元,同比增速超200%,主要源于深圳业务增长迅速。  (二)资产管理业务资金运用与管理是寿险公司核心竞争力的重要组成部分,也是其盈利的主要来源之一。公司自成立伊始就在各层级治理体系内高度重视资产管理业务的发展,重点围绕以保险资金投资为中心的工作安排。公司资产管理中心为全面负责公司投资资金运用的主要部门,资产管理中心拥有一支理论基础扎实、专业素养突出的人才团队,既能把脉市场总体发展趋势,又能敏锐洞察市场的波段性操作机会,在保证风险可控和资产负债匹配的前提下,以实现提升保险资产的投资收益率为重要任务。公司严格按照监管机构关于保险资金运用的监管要求和投资范围来规范保险投资资金的运作,始终秉承稳健的投资策略,一贯坚持资产负债匹配原则,重视资金投资的安全运作与收益水平,在保障客户利益和公司权益的基础上,寻求投资收益的最大化。为有效降低资金运用风险并稳定提升整体投资收益水平,公司将保险投资资产合理配置至流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产、其他金融类资产等监管机构认定的投资工具。公司已经建立了完备的投资风险控制机制,对于投资风险的控制贯穿于整个投资流程的始终,渗透到投资决策的各个环节,充分体现事前、事中、事后全过程的投资风险控制系统。同时,公司不断完善投资流程管理制度和风控评估体系,整个投资决策和评估工作做到一事一评,覆盖相应的固定收益类、不动产类、权益类、其他金融类等各领域投资,定期开展资产负债匹配和压力测试,确保各项保险资金运用在监管合规范围内运行。2019年度,公司投资资产规模及生息资产规模稳步提升。截止2019年12月31日,公司总资产为1,974.76亿元,扣除债券回购融入资金余额和独立账户资产余额后总资产1,884.79亿元,较2018年底增加253.44亿元。主要是得益于公司2019年度公司经营收益增加和保费净流入增加,公司根据资产配置策略增加投资资产的配置,期末投资资产占总资产比为93.06%。1、投资组合情况截止本报告期末,公司投资资产规模为1,837.77亿元,较上年末增长36.09%,主要来源于公司经营收益增加和保险业务净现金流入。截止本报告期末,定期存款占总投资资产比例为1.55%,占比较上年末增加0.15个百分点,基本持平。截止本报告期末,信托计划投资占总投资资产比例为17.76%,占比较上年末减少2.42个百分点,主要是部分投资资产到期以及资产总量增加。截止本报告期末,基金投资占总投资资产比例为2.87%,占比较上年末增加1.90个百分点;股票投资占总投资资产比例为7.14%,占比较上年末增加1.67个百分点,主要是受市场原因和宏观经济的影响而正常波动。截止本报告期末,现金及现金等价物占总投资资产比例为6.81%,占比较上年末下降6.65个百分点,主要是公司资产总量增加以及资产配置调整。截止本报告期末,其他投资占总投资资产比例为35.66%,占比较上年末增加7.04个百分点,主要出于投资资产配置的需要。从投资意图来看,截至本报告期末,可供出售金融资产较上年末增长84.04%,主要原因是公司总资产增加,投资资产总体增加以及资产配置结构调整所致。2、投资收益情况本报告期内,公司实现总投资收益106.98亿元,同比增加15.00%,年化净投资收益率为6.60%,基本与上年同期持平,主要系公司为了保证收益的稳定性,大力配置债券等固定收益类产品。(三)专项分析1、偿付能力状况本公司根据《保险公司偿付能力监管规则(1-17号)》计算和披露核心资本、实际资本、最低资本、核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率。根据银保监会的规定,中国境内保险公司的偿付能力充足率必须达到规定水平。2、资产负债率(四)内含价值1、有效业务价值有效业务价值是指有效适用业务及其对应资产未来产生的现金流中股东利益在评估时点的现值,产生现金流的资产基础为支持有效适用业务相应负债的资产,折现率为评估时点的风险贴现率。 二、核心竞争力分析报告期,公司母公司作为投资控股型公司,通过控股子公司国华人寿从事保险业务。国华人寿的核心竞争力情况如下:自成立以来,国华人寿一直以让每个家庭拥有保障和幸福为使命,致力于成为最能为客户、员工、股东、社会创造价值的保险公司,始终秉承信任、责任、精益、价值四个核心价值观,科学把握寿险经营规律,合规经营、稳健发展,探索符合自身特色的健康发展之路。目前,国华人寿业务规模适度且稳定,业务结构持续优化,互联网渠道持续发展,保险资金运用牌照完备,资产管理能力突出,资产负债匹配良好,盈利持续且稳定,竞争优势主要体现在治理结构、资本实力、资产管理、渠道建设、盈利能力等方面。一是治理结构完善、资本实力领先同类公司。2019年4月,经中国银行保险监督管理委员会银保监复(2019)402号文--《关于国华人寿保险股份有限公司变更注册资本的批复》:本公司与湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司、武汉地产开发投资集团有限公司、武汉市江岸国有资产经营管理有限责任公司一起以现金方式向国华人寿增资人民币95亿元,将国华人寿注册资本由380,000万元增加至484,625万元。其中本公司现金出资48.45亿元,占增资后国华人寿总股本的51%。二是资产管理能力持续领先。国华人寿投资范围涵盖在国债、金融债、公司债、股票、基金等多个方面,资格完备。通过科学把握市场趋势,合理配置资产,公司投资收益率保持基本稳定,且资产负债匹配情况良好。三是渠道市场地位稳步提升。国华人寿银保、电商等渠道在业内均有较好口碑。2019年,国华人寿银保渠道在保持渠道规模稳定增长的同时,持续推进业务结构优化,互联网渠道借助灵活决策和快速响应机制,创新产品和服务供给,跟大型互联网平台始终保持良好合作关系。四是建立稳定持续盈利能力。国华人寿自2014年起,连续6年保持较高盈利水平,已建立稳定持续盈利能力。 三、公司未来发展的展望国华人寿未来发展的展望一、公司发展战略当前,中国寿险业正处于挑战与机遇并存的变革年代。随中国经济持续增长,居民可支配收入水平不断提高,中国已进入到大众消费新时代。城镇化、老龄化等大背景下,居民保险意识持续提升,养老、健康等保障需求,财富管理需求的持续释放等将为行业的持续增长奠定坚实基础。近年来,在业务结构调整、发展模式转型等趋势下,人身险行业发展遭遇阵痛,连续两年新单业务低增长或负增长,政策调整、发展转型的负面影响逐步消除,多数公司对市场环境变化和寿险公司经营有了更加深刻的认知,更加充足的准备,新技术的应用,养老、健康生态布局等也为行业创新产品和服务供给,提升运营效率,控制风险提供了可能。另外,储蓄型业务销售环境明显改善,产品策略配合,增速有望持续回升,需求偏刚性的保障型业务有望持续中高速增长,预计未来人身险行业将进入高质量发展新阶段。此外,外部宏观环境形势纷繁复杂,中国经济面临一定的下行压力,长端利率下行虽然阶段性提升了寿险产品的市场吸引力,但对资产段、负债端的经营将产生长远的影响。监管机关亦在利率风险上做了充分的提醒,并就产品相关政策做了调整。市场多数公司亦已做出了积极应对,负债端控制高定价利率长期年金产品销售,持续优化业务结构,资产端持续优化配置结构,推动资产负债匹配,将有效保障未来经营,保障行业健康发展。未来,公司将继续以“2310”发展战略为指导,围绕资本运作和保险经营两条主线,以人民的真实保险需求为出发点,坚持以寿险公司经营基本规律为指导,坚持保险姓保,坚持算账经营,坚持创新发展,打好资本运作、业务转型和资产质量提升3大攻坚战,紧紧围绕“稳定规模、提升价值”的发展思路,始终保持适度业务规模,持续推动业务结构优化,资产配置结构优化,稳步推进资产负债匹配,持续强化新技术应用和人才储备,完善公司经营管理体系,全面提升公司战略管理能力、资本运作能力、负债销售能力、资产管理能力、资产负债匹配能力、创新能力、风险管理能力、客户服务能力、品牌文化影响力、员工队伍战斗力等十大核心能力,推动公司向规模适度,结构合理,品质优良,效益突出,管理现代,创新持续,品牌卓著的成熟寿险公司迈进。二、2020年度经营计划:2020年,在业务发展上,公司将继续规划适度的保费规模;同时,从“降低负债成本,拉长负债久期,优化缴费结构,增加保障内容”四个方面持续优化业务结构,全面提升新单业务价值,多元化利润来源。一是以效益和持续为落脚点,持续优化资源配置,降低负债端资金成本;二是以长期储蓄和风险保障为发展重点,提升长期储蓄型业务和风险保障型业务占比,拉长负债久期;三是持续做大期缴业务规模,逐步提升续期业务占比,优化缴费结构;四是进一步做强银保业务,同时做大互联网渠道业务,构建更为均衡的渠道结构。资产配置上,以稳健审慎为基本原则,以“资产负债匹配”为核心要求,根据业务规划和资产配置情况预防流动风险,配置合理比例的流动性资产,同时根据负债特征的变化,逐步调整资产的久期,缩小资产和负债的久期差距,同时,仍将继续保持资产收益与负债成本的良好匹配,资产的再投资将充分考虑资产负债匹配、偿付能力影响和资产大类配置比例要求,合理安排业务净现金流和到期或出售资产的流入现金流进行再投资。另外,公司将持续完善经营管理体系,全面提升公司经营管理能力,以能力建设为保障,推动公司战略执行。三、公司可能面对的风险公司面对的风险主要有市场风险、信用风险、保险风险、操作风险、声誉风险、战略风险及流动性风险等。为进一步做好风险管理,满足“偿二代”相关监管政策要求,公司已建立了由董事会负责,审计及风险管理委员会直接领导,风险管理与法律合规部门统筹协调,相关职能部门及各机构密切配合,稽核条线独立审计监督,覆盖所有业务领域的风险管理组织体系。1.市场风险市场风险,是指由于利率、权益价格、房地产价格、汇率等不利变动导致公司遭受非预期损失的风险。为应对市场风险,公司已建立较为完善的市场管理机制及投资决策程序,运用多种工具对市场风险进行管理,定期测算最低资本,监测投资资产VaR、最低资本、敏感度等关键指标,持续关注波动情况,确保在市场状况恶化的情况下能够有效防范风险。同时,坚持以资产负债匹配管理为核心配置资产,稳健投资;定期对大类资产的历史风险与收益进行分析,主动管理权益资产仓位,定期就其对投资收益水平和偿付能力充足率的影响进行压力测试,保持风险敞口可控。2.信用风险信用风险,是指由于交易对手不能履行或不能按时履行其合同义务,或者交易对手信用状况的不利变动,导致公司遭受非预期损失的风险。公司面临的信用风险主要与投资性存款、债券投资、非标金融产品投资以及再保险安排等有关。为应对信用风险,公司主要通过强化制度建设,严格执行交易对手内部授信及信用评级制度,对信用投资品种严格把关;加强非标金融产品投资信用增级安排,以及定期跟踪与监测投资组合信用风险,分析评估发生信用违约事件的可能性及影响等措施防范信用风险。3.保险风险保险风险,是指由于死亡率、疾病发生率、赔付率、退保率、费用率等假设的实际经验与预期发生不利偏离而造成损失的风险。公司通过对历史经验数据的定期回顾和主要假设的敏感性分析等技术来评估和监控保险风险,重点关注退保率、死亡率、疾病发生率对公司经营结果的影响。主要通过实施有效的产品开发管理制度,审慎的承保策略与流程,选择合适的再保险安排,定期回顾公司经营数据,并反馈到产品开发、核保核赔等环节等来管理保险风险。4.操作风险操作风险,是指由于不完善的内部操作流程、人员、系统或外部事件而导致直接或间接损失的风险,包括法律及监管合规风险。公司面临的主要操作风险包括销售误导风险、保险司法案件风险以及违规销售非保险金融产品风险等。为有效应对操作风险,公司将进一步完善合规管理和考核体系,加强产品宣传资料的合规管理,规范信息披露,持续推进合规宣导和警示教育;同时,通过优化管理流程、强化内部控制、开展风险排查、强化合规管理、加强内部审计监督等措施应对日常操作风险。5.声誉风险声誉风险,是指由于公司的经营管理或外部事件等原因导致利益相关方对公司负面评价,从而造成损失的风险。总体来看,当前公司经营发展持续稳健,各项经营指标向好,未发生重大声誉风险事件,外界媒体对公司的报道以积极正面为主。本公司声誉风险管理本着预防为主的理念,建立常态长效的管理机制,注重风险事前评估和日常防范。积极引入专业舆情监测合作商,全面、实时展示媒体报道焦点、舆情状况,提供精准完备的数据支撑,及时分析舆情动态。通过及时发现并解决经营管理中存在的问题,消除影响公司声誉和形象的隐患。6.战略风险战略风险,是指由于战略制定和实施的流程无效或经营环境的变化,而导致战略与市场环境和公司能力不匹配的风险。为应对战略风险,一方面公司通过采取密切关注行业发展趋势,分析行业形势,研究行业热点、探寻寿险发展机遇,结合公司经营实际,及时优化公司发展战略,制定科学合理的发展目标。另一方面围绕规划的执行和目标达成,持续推进战略引导与管理,建立战略追踪评估体系,确保本公司战略规划在各层级的贯彻、落实。同时,加强战略管理部门与相关职能部门之间的沟通,形成针对发展规划的协调、反馈机制,并根据内外部环境的变化及时调整战略目标。7.流动性风险流动性风险,是指公司无法及时获得充足资金或无法及时以合理成本获得充足资金,以支付到期债务或履行其他支付义务的风险。当前,公司整体现金流情况较好。公司主要采取以下措施控制流动性风险,一是主动调整业务结构,提升期缴业务规模和占比,提升现金流稳定性;二是定期进行未来现金流情况预测及压力测试,关注综合流动比率、流动性覆盖率等指标,持续做好日常风险监测,关注指标异常变动,提前制定解决方案;三是对长期流动性进行规划和管理,通过投资指引综合考虑资产和负债流动性状况,调整中长期资产配置;四是加强应急管理,制定流动性风险应急预案。

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